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供應方面：5月上旬紙庫存持續升高，紙廠瓦楞紙價格承壓運行，價格表現疲軟下滑。而中美日內瓦經貿談判聲明決定5月14日起雙方互降關稅后，瓦楞紙價格出現反彈，而下游需求的提升，使得紙廠瓦楞紙庫存出現降低，紙廠生產恢復正常水平。

需求方面：5月上旬仍處于行業傳統消費淡季，電商節訂單以及終端需求改善空間有限，疊加關稅摩擦影響，外需訂單不確定性較大，需求支撐力度不足。而在中下旬中美雙方互降關稅后，外貿出口貨物數量增加，紙包裝需求跟隨升溫。包裝廠適量補充原紙庫存，進而推動了市場交投活躍度，瓦楞紙價格連續上漲，反彈幅度較為明顯。

綜上所述：生意社紙張分析師認為，當前瓦楞紙市場需求略有放緩，市場看漲情緒稍有降溫，前期漲幅過快，或出現短暫修正。但當先需求仍有向好趨勢，龍頭紙廠均發布漲價函，對瓦楞紙價格起到支撐作用，預計短期瓦楞紙價格或偏強運行。